Le 4 juillet 2025, Donald Trump signe une nouvelle bombe :
La One Big Beautiful Bill.
Une loi avec des répercussions massives (d’où son nom !) sur les marchés et les entreprises américaines.
(Et, plus spécifiquement pour les américains, des conséquences sur les systèmes d’aide et de santé).
Mais si on n’en a pas énormément parlé en France…
Elle pourrait avoir des conséquences importantes sur les marchés pour les années à venir.
D’abord, qu’est-ce qu’elle apporte de nouveau ?
Rapidement, elle se concentre sur 4 volets principaux :
- Baisse massive d’impôts
Avec une réduction pour les ménages, des allégements fiscaux pour les entreprises (ce qui nous intéresse particulièrement 😉) et la création de comptes défiscalisés pour stimuler épargne et investissement personnel.
- Une fiscalité plus simple
Moins de tranches d’imposition, et la suppression/fusion de certains crédits et déductions jugés trop complexes.
- Des réductions des dépenses publiques.
Avec des coupes dans les programmes comme Medicaid, Medicare et d’autres aides sociales. (Pour continuer la fameuse croisade de Musk sur le “gaspillage gouvernemental”).
- Un protectionnisme renforcé
Là aussi, Trump continue dans sa politique douanière. Avec la mise en place de nouvelles taxes sur certains produits pour revitaliser l’industrie américaine.
Et si les marchés ont été inquiets juste lors du week-end de promulgation de la loi…
(Oui, comme tu le sais, les investisseurs détestent le changement 😅).
La baisse a vite été amortie alors que le S&P 500 repartait à la hausse dès la semaine suivante :
Et si les effets court-termes semblent s’être stoppés…
Les conséquences de cette loi pourraient s’étendre jusqu’en 2034 selon de nombreux analystes financiers (dont ceux de l’excellent cabinet CarsonGroup).
Notamment ?
- En réduisant la fiscalité des entreprises, ce qui va booster leurs revenus et donc la performance de leurs actions.
- En incitant les entreprises à investir rapidement, ce qui pourrait aussi booster leurs profits et leur croissance sur le court-terme.
Et comme tu t’en doutes, rien n’est gratuit…
Ces mesures devraient coûter près de 3000 milliards au gouvernement américain malgré les coupes budgétaires annoncées.
Ce qui va augmenter toujours plus leur endettement…
Qui va de pair avec les taux obligataires qui devraient aussi augmenter !
(Ce qui n’est pas une bonne nouvelle pour les américains ni pour Trump, est une excellente nouvelle si tu veux investir dans des obligations américaines 🤑).
La preuve, depuis l’annonce où le rendement des Bons du Trésor à 10 ans n’a fait qu’augmenter :
Et à mesure que le déficit se creuse, et que les USA inquiètent toujours plus les investisseurs – ce qui est renforcé par la baisse de leur note récente – les taux risquent de continuer à augmenter pour qu’ils continuent à convaincre d’apporter des capitaux pour financer la dette.
Mais même si c’est une bonne nouvelle…
Cela pourrait limiter la capacité des actions à s’envoler. Parce que, même si les obligations et les actions sont de plus en plus décorrélées…
Des taux obligataires élevés peuvent être perçus comme un investissement plus sûr que dans des actions.
Mais dans tous les cas ?
Cela reste une bonne nouvelle pour ton portefeuille si tu investis sur des indices américains comme le Dow, le S&P 500, le Nasdaq ou même, plus largement, le MSCI WORLD.
D’ailleurs, la dernière fois où une telle loi est passée (en 2017 avec le TCJA qui réduisait la fiscalité des entreprises de 35 à 21%)…
Selon Bloomberg, les profits des entreprises du S&P 500 ont bondi de +20/25% 1 an plus tard.
(Sans compter les rachats d’action par les entreprises, qui a aussi fait augmenter leur cours !)
Donc même si 2025 ne semble pas être aussi forte que 2023 ou 2024…
Il pourrait encore y avoir de belles perspectives de gains cette année et celles à venir !
Alors forme-toi et positionne-toi si ce n’est pas déjà fait…
Et laisse la magie des marchés opérer 😉.
Bonne chance pour tes investissements !
Jody Cavalie
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