90/90 Day : La garantie de +23% sur le S&P 500 en un an ?

“Ne cherchez pas à prédire la tempête. Construisez un portefeuille qui peut la traverser”.

– John Bogle

Si demain les marchés s’effondrent et que tu avais une journée pour te préparer… 

Dans quoi est-ce que tu investirais ? 

Souvent, 2 options viennent à l’esprit : 

Le Bitcoin, si jamais tu fais partie de ceux qui ont une affinité pour la crypto (et une bonne tolérance au risque).

Et l’or, qui est une valeur refuge depuis des millénaires et qui offre un côté tangible et rassurant. 

Mais même si ces 2 actifs commencent à être considérés comme remplissant le même rôle…

C’est-à-dire de faire office de valeur refuge pour contrer l’inflation… 

(Avec le Bitcoin qui est maintenant considéré comme de l’or numérique).

Ils n’ont absolument pas la même logique dans un portefeuille.

Pour l’or, on dit qu’il a principalement 4 fonctions dans ton portefeuille :

1. C’est une protection contre l’inflation.

Au fil des années, la valeur de nos monnaies baisse. Elles sont inflationnistes. Donc, tu as la garantie qu’un euro de l’année dernière vaudra moins que celui de l’année suivante.

Alors que le cours de l’or ne fait qu’augmenter :

Et si une once d’or de 2009 valait 644€, une once d’or d’aujourd’hui en vaut 2950€…

Alors même que l’euro a perdu près de 40% de son pouvoir d’achat depuis 2009 !

2. Il offre une protection en période de crise ou en marché baissier.

L’avantage de l’or, c’est qu’il est souvent décorrélé du marché des actions : 

Quand les actions baissent, cela crée des incertitudes qui poussent les gens à se réfugier vers ce qui est, pour eux, un gage de stabilité… 

L’or. 

Voilà pourquoi quand les marchés s’effondrent, son cours augmente :

D’ailleurs, tu le vois encore cette année en février où, quand le S&P 500 a connu une correction suite aux annonces de Trump…

L’or s’est envolé ! 

À contrario, quand les marchés ont récupéré, son cours s’est stabilisé.

3. C’est une couverture face à l’exposition au dollar.

Si tu t’es un peu intéressé à l’histoire de la Bourse, tu sais qu’un pays a presque toujours dominé les marchés : 

Les États-Unis. 

Ce qui t’a certainement poussé à investir dans leurs indices principaux comme le S&P 500 ou le Nasdaq-100. (Même le MSCI WORLD est composé à 70% d’entreprises US !)

Ou même peut-être dans des obligations ou ETF obligataires qui suivent les bons du Trésor américain… 

Le problème ? 

C’est que cela t’expose aux fluctuations du dollar.

Et c’est exactement le problème que l’or résout. 

Parce qu’en plus de l’aspect émotionnel dont je te parlais juste avant, il est corrélé négativement au dollar. (Ce qui signifie que lorsque le dollar baisse, l’or monte). Ce qui offre une protection supplémentaire à ton portefeuille.

4. L’or permet de diversifier ton portefeuille sur le moyen terme.

C’est un des paradoxes de l’or : 

Alors que cela fait des milliers d’années qu’il est utilisé comme valeur… 

Il ne produit absolument rien et sa valeur est purement émotionnelle ! 

(Contrairement à l’action d’une entreprise qui augmente à mesure qu’elle augmente ses ventes, résout des problèmes et innove…).

Voilà pourquoi sa valeur est limitée et contextuelle par rapport à certains actifs, ce qui limite son intérêt sur le long terme ! 

Le Bitcoin, lui, opère différemment.

Parce que s’il peut en effet faire office de valeur refuge grâce à son caractère déflationniste…

(Entre les halvings et son processus de minage qui limitent son accessibilité sur le court terme, et son nombre fixe de 21 000 000 de BTC… Il est conçu pour que sa valeur augmente dans le temps !)

Il est plutôt perçu comme un investissement que comme un cran de sûreté. 

Déjà, contrairement à l’or, il a une très forte volatilité (qui est allé jusqu’à 80% sur certaines années, même si dernièrement, il s’est stabilisé).

Cette volatilité et ce potentiel de baisse n’est absolument pas ce que recherche un investisseur en quête de sécurité… 

Aussi, le Bitcoin est de plus en plus corrélé au marché des actions : 

Et particulièrement au Nasdaq-100, l’indice technologique américain. 

Où, comme tu le vois, il a suivi 3 fois, presque en miroir, les performances de l’indice (jusqu’à 1 an) sur ces 4 dernières années. 

Parce que le Bitcoin reste un actif à fort potentiel que tout le monde veut dans son portefeuille quand tout va bien.

Voilà pourquoi il partage les objectifs, et attire souvent les mêmes investisseurs que le secteur de la tech.

C’est aussi la raison pour laquelle il réagit mal aux hausses des taux d’intérêt.

Comme en 2018 ou, pire, en 2022 où il s’est effondré de -70% alors que l’or est resté à flot :

(Avec quand même une belle performance du BTC long terme qui réalise le triple de celle de l’or ).

Donc si ton objectif est de sécuriser ton portefeuille sur le moyen terme, de limiter sa volatilité et ton stress par la même occasion… 

L’or reste certainement la meilleure option.

Mais si tu as un profil d’investisseur qui aime le risque, qui est prêt à oublier son portefeuille quand tout s’effondre et qui veut maximiser son rendement sur le long terme… 

Le Bitcoin pourrait être la meilleure option.

Et toi ? 

Qu’est-ce que tu choisirais entre les deux ? 

Réponds à ce mail pour me dire si tu es plutôt côté Bitcoin ou côté or.

Ça m’intéresse toujours d’avoir votre point de vue !

(En espérant qu’une crise reste un scénario improbable le plus longtemps possible ).

Bonne chance pour tes investissements !

Jody Cavalie