“Vous ne pouvez pas prédire, mais vous pouvez vous préparer”.
– Howard Marks
“CE SERA L’ÂGE D’OR DES ÉTATS-UNIS !”
Peu après cette déclaration, en février 2025…
Donald Trump démarrait une guerre commerciale qui allait fracasser les marchés.
En l’espace de quelques semaines, le S&P 500¹ s’effondre de -20% :
Et même si certains disaient l’avoir “vu” venir…
La réponse du marché prouve que non.
Ce type d’événement improbable, qui vient bouleverser les marchés alors que tout semble parfait ?
C’est un cygne noir.
Une anomalie qui prend tout le monde par surprise avec des conséquences souvent désastreuses.
Selon Nassim Taleb, l’auteur du livre “Black Swan”, cet événement possède 3 caractéristiques :
- Il est si rare que l’on ne sait même pas s’il est possible qu’il se produise ;
- Il a un impact catastrophique lorsqu’il arrive ;
- Il est ensuite expliqué comme s’il était réellement prévisible.
(Oui, il y a toujours quelqu’un pour te dire qu’il savait que cela allait se produire. Oui Donald Trump avait parlé de le faire etc. Mais c’est toujours facile d’expliquer les choses une fois que le tableau d’ensemble a été dévoilé…)
Et bien sûr, il a toujours des conséquences néfastes sur les marchés :
- La crise des subprimes² ? Le S&P 500 a chuté de plus de 50% en quelques mois ;
- L’attentat du 11 septembre ? En une semaine, le S&P 500 baissait de plus de 11% ;
- La pandémie du COVID-19 ? le S&P 500 a été décimé de -34% en un mois.
(Ici, même si les marchés se sont déjà un peu calmés, la chute peut se poursuivre au fil des news, il est encore trop tôt pour le dire).
Mais même si ces cygnes noirs sont imprévisibles et instoppables…
Tu dois absolument avoir conscience de leur existence pour 2 raisons :
- Parce qu’ils sont un rappel brutal que tu dois te diversifier.
Si tu te laisses prendre par l’euphorie des marchés (comme en 2007, ou lors de la bulle internet³ des années 2000), et que tu mets tous tes œufs dans le même panier…
(Comme te positionner uniquement sur les actions de quelques entreprises, comme Nvidia qui déchainait les passions jusqu’à présent, ou d’un même secteur).
Tu risques de prendre un uppercut dans les gencives, comme ceux qui ont tout mis dans Nvidia après son ascension fulgurante 😬.
Parce que dès qu’un cygne noir frappera les marchés – et c’est inévitable – ton portefeuille va fondre comme neige au soleil.
Alors que si tu avais réparti tes actifs sur plusieurs pays, des centaines d’entreprises avec un indice⁴, ou de l’or et des obligations⁵…
Ta baisse serait largement amortie et compensée par d’autres actifs moins sensibles aux caprices des marchés.
- Parce que chaque cygne noir est une opportunité en or.
Même si cela peut sembler cynique…
Un cygne noir pour les investisseurs est juste une opportunité d’acheter des actifs à un meilleur prix pendant que tout baisse.
Parce que fondamentalement, le prix baisse, non pas parce que tout est soudainement à jeter à la poubelle…
Mais à cause de la panique du moment.
La preuve, après chaque événement catastrophique, il n’a fallu en moyenne que 6 mois à Bourse pour être à nouveau positive :
(Et 3 mois pour revenir à son état initial).
C’est d’ailleurs un des intérêts de garder une partie en cash dans ton portefeuille.
(Comme le Permanent Portfolio de Harry Browne, composé de 25% d’actions, 25% d’obligations long terme, 25% d’or et 25% de cash).
Cela te permet de réagir tout de suite et de profiter des soldes !
Mais surtout, connaître l’existence des cygnes noirs t’offre un ÉNORME avantage :
Celui de ne pas céder à la panique et de vendre à perte comme tous les autres.
C’est aussi une leçon d’humilité qui prouve que PERSONNE ne peut anticiper les marchés.
Il y aura toujours un imprévu, qui, en fonction de ton niveau de préparation, peut te coûter cher ou te rapporter beaucoup.
Parce que comme le dit Howard Marks, un célèbre gestionnaire de fonds :
“Vous ne pouvez pas prédire, mais vous pouvez vous préparer”.
Alors si tu veux éviter d’être à la merci des infos fracassantes et que tu veux être prêt quand tout pète…
Forme-toi, construis une stratégie solide en fonction de tes objectifs et de ton profil, et reste discipliné même lorsque le chaos frappe les marchés.
Et tu verras qu’avant que tu le réalises, tu auras à nouveau des gains records !
Bonne chance pour tes investissements !
Jody Cavalie.
🔎Notes explicatives :
- S&P 500 :
Indice boursier regroupant 500 des plus grandes entreprises américaines.
Baromètre de référence des marchés actions US et du capitalisme américain.
- Crise des subprimes :
Crise financière mondiale déclenchée en 2007–2008 par des crédits immobiliers risqués aux États-Unis.
Effondrement bancaire, krach boursier, récession mondiale.
- Bulle internet (dot-com) :
Exubérance spéculative autour des entreprises Internet à la fin des années 1990.
Explosion en 2000, chute massive des actions technologiques.
- Indice :
Outil qui mesure la performance d’un ensemble d’actifs (actions, obligations…).
Sert de repère, pas d’investissement direct.
- Obligations :
Titres de dette : vous prêtez de l’argent à un État ou une entreprise contre intérêts.
Moins volatiles que les actions, mais rendement généralement plus faible.
