Les impatients paient les patients

“Les marchés financiers sont un mécanisme pour transférer de l’argent des impatients vers les patients.”

– Burton Malkiel

Salut,

Burton Malkiel n’est pas un gourou de plus qui vend des formations miracles sur Internet. Professeur d’économie à Princeton, il a passé plus de 50 ans à étudier les marchés, et son livre “Une marche au hasard à travers la bourse”, publié en 1973, s’est vendu à plus de 1,5 million d’exemplaires. C’est l’un des livres les plus lus de toute l’histoire de la finance.

De toutes ses années de recherche, c’est cette phrase qui est restée, et je te conseille de la relire une deuxième fois.

Parce qu’elle dit quelque chose de contre-intuitif : pendant un krach, ton argent n’est pas détruit, il est transféré.

Et en ce moment même, ce transfert se déroule sous tes yeux.

Le Bitcoin a perdu 21% en un mois, les médias hurlent au krach, et des milliers de personnes vendent chaque jour dans la panique.

Mais pose-toi une question toute simple : s’ils vendent tous… qui achète ?

Quelqu’un se trouve forcément de l’autre côté de chaque transaction. Et ce quelqu’un, la plupart du temps, c’est un investisseur patient, qui a un plan, du cash de côté, et qui attendait tranquillement ce moment.

(Pendant que le vendeur, lui, transforme une baisse passagère en perte définitive 😬).

Alors laisse-moi te poser la question directement.

La dernière fois que ton portefeuille a affiché -15%, qu’est-ce que tu as fait ?

Tu as vendu pour “limiter la casse” ?
Tu as arrêté d’investir “en attendant que ça se calme” ?
Ou tu as continué ton plan comme si de rien n’était ?

Prends 2 secondes pour y répondre honnêtement, parce que ta réponse en dit plus sur ton avenir financier que n’importe quel test de profil investisseur.

Parce qu’on nous a tous appris la même chose.

Pour réussir en bourse, il faudrait être réactif, surveiller les cours tous les jours, entrer et sortir au bon moment. Les films nous montrent des traders survoltés devant 6 écrans, et les applications de trading t’envoient une notification à chaque mouvement pour que tu ne “rates rien”.

Toute l’industrie te pousse à bouger, encore et encore.

(Ce n’est pas un hasard, ton courtier prélève des frais à chaque ordre que tu passes).

Sauf que les chiffres racontent exactement l’histoire inverse.

JP Morgan a étudié 20 ans de bourse américaine, de 2003 à 2022.

Un investisseur qui plaçait 10000$ sur le S&P 500¹ et ne touchait plus à rien finissait avec 64844$, soit 9,8% de rendement par an.

Le même investisseur qui ratait seulement les 10 meilleures journées de toute la période finissait avec 29708$.

Plus de la moitié de son gain envolée, pour 10 journées manquées sur 20 ans 🤯.

Et s’il ratait les 40 meilleures journées, il finissait avec 8048$, moins que sa mise de départ.

Maintenant, voici le détail le plus cruel de cette étude.

7 des 10 meilleures journées de bourse ont eu lieu en plein marché baissier², souvent à quelques jours seulement des pires séances.

Autrement dit, celui qui vend pendant la tempête rate mécaniquement le rebond, puisque les 2 arrivent collés l’un à l’autre.

C’est exactement ça, le mécanisme décrit par Malkiel : l’impatient encaisse la chute puis sort juste avant le rebond, et le patient récupère les 2.

(D’ailleurs, si tu veux voir comment je gère mes positions dans ces moments-là, je t’explique tout dans cette vidéo ➜ Comment investir en plein krach boursier)

Prends encore un peu de hauteur, et regarde ce que ça donne sur 100 ans.

1929, 1973, 1987, 2000, 2008, 2020 : le S&P 500¹ a traversé une guerre mondiale, des chocs pétroliers, des bulles et des pandémies.

Sur un graphique de long terme, chacune de ces catastrophes ressemble à une petite bosse sur une route qui monte.

Ceux qui ont vendu en panique pendant ces crises ont gravé leurs pertes dans le marbre. Ceux qui ont tenu ont tout récupéré, puis bien plus.

Même Warren Buffett a payé pour apprendre cette leçon.

En 1942, à 11 ans, il achète ses 3 premières actions à 38$ pièce. Le titre chute à 27$, il panique, puis revend à 40$ dès que ça remonte, soulagé de sauver un petit gain.

Quelques semaines plus tard, l’action dépassait les 200$.

Il a retenu ce jour-là que l’impatience coûte une fortune, et il a passé les 80 années suivantes à faire exactement l’inverse : acheter des entreprises solides, et ne jamais paniquer.

La patience n’est pas une vertu morale, c’est une stratégie.

Et la bonne nouvelle, c’est qu’elle ne demande ni diplôme, ni talent, ni 6 écrans :

tu choisis une stratégie simple, que tu comprends vraiment
tu investis la même somme tous les mois, le fameux DCA³
tu ignores les gros titres, les alertes et les prédictions de fin du monde

Ce plan tient sur un post-it, et c’est justement pour ça qu’il fonctionne : il ne dépend ni de tes émotions, ni de l’actualité.

J’en parlais il y a quelques mois dans ce post, à propos des médias qui gagnent de l’audience à chaque fois que tu paniques ➜ Arrêtez de regarder les infos comme des drogués

Et si tu crois que tout ça prend du temps, regarde comment je le fais en 1 minute par mois ➜ Investir en bourse en 1min par mois

Le marché va continuer de monter, de chuter, et de remonter.

Personne ne peut te dire quand, pas même Malkiel. Mais à chaque cycle, le même transfert se répétera, des impatients vers les patients.

Et la seule chose que tu contrôles vraiment, c’est le côté du transfert où tu te places 😊.

J’espère que ce conseil t’aidera dans ta quête de liberté financière.

Jody Cavalie

Notes explicatives :

¹ S&P 500 : l’indice qui regroupe les 500 plus grandes entreprises américaines cotées en bourse. C’est le principal thermomètre de la bourse américaine.
² Marché baissier : période pendant laquelle les cours chutent de 20% ou plus depuis leur dernier sommet.
³ DCA : Dollar Cost Averaging, ou investissement programmé. Tu investis la même somme à intervalle fixe, quel que soit le niveau du marché.