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« À court terme, le marché est une machine à voter, mais à long terme, c’est une machine à peser. »

– Benjamin Graham

Salut,

En 1929, juste avant le plus grand krach de l’histoire, un jeune analyste perd presque tout sur les marchés.

Il s’appelle Benjamin Graham. Et au lieu de fuir la Bourse, il passe les années suivantes à comprendre une seule chose : pourquoi les marchés deviennent complètement fous.

De cette obsession naîtra une phrase que son élève le plus célèbre, un certain Warren Buffett, cite encore aujourd’hui :

« À court terme, le marché est une machine à voter, mais à long terme, c’est une machine à peser. »

Prends 10 secondes pour bien comprendre cette image, parce qu’elle vaut de l’or.

Une machine à voter, c’est un concours de popularité.

À court terme, le prix d’une action ne reflète pas sa vraie valeur, il reflète l’humeur du moment :

la peur, l’euphorie,
les gros titres,
ce dont tout le monde parle ce matin-là.

Une machine à peser, c’est tout l’inverse.

Sur le long terme, le marché finit toujours par mettre chaque entreprise sur la balance et par mesurer ce qu’elle vaut vraiment, peu importe le bruit.

Le problème, c’est que la plupart des gens prennent leurs décisions en regardant la machine à voter. Et la machine à voter, en ce moment, elle hurle.

Pose-toi la question honnêtement.

La dernière fois que tu as hésité à investir, ou que tu as eu envie de tout vendre, est-ce que c’était à cause d’une vraie analyse, ou à cause de ce que tu venais de voir aux infos ?

Sois sincère avec toi-même une seconde.

Parce que voilà la croyance qui ruine le plus d’investisseurs :

« Je vais attendre que la situation se calme pour investir. »

Et pourtant…

La situation ne se calme jamais.

Il y a toujours une raison de ne pas investir.

Regarde juste les 15 dernières années :

2008, la crise financière : « Surtout, n’investissez pas. »
2011, la dette grecque : « Cette fois, tout va exploser. »
2020, le Covid : « La Bourse va s’effondrer. »
2022, la guerre en Ukraine : « C’est la fin, troisième guerre mondiale. »

À chaque fois, la machine à voter a paniqué.

À chaque fois, les médias ont annoncé l’apocalypse.

Et à chaque fois, ceux qui ont continué à investir malgré le vacarme se sont enrichis.

Pourquoi ? Parce que les médias ne vivent pas de ta réussite, ils vivent de ton attention.

Plus tu as peur, plus tu regardes.
Plus tu regardes, plus ils gagnent.
La peur, c’est leur fonds de commerce, pas le tien.

J’en ai d’ailleurs parlé dans un post qui a beaucoup tourné, où je dis aux gens d’arrêter de consommer les infos comme des drogués.

Si tu veux le lire, c’est juste ici.

Pendant que tu analyses, que tu hésites et que tu attends « le bon moment », d’autres mettent tranquillement leurs 100, 200 ou 300€ par mois sur leur PEA¹. Sans se poser de questions. Sans regarder les infos.

Et 10 ans plus tard, la machine à peser leur donne raison.

Alors si je peux te donner un conseil aujourd’hui, c’est celui-ci.

Coupe le son de la machine à voter, et fais confiance à la machine à peser.

Concrètement, ça tient en 3 réflexes :

Fixe-toi un plan clair (combien tu investis, dans quoi, à quelle fréquence)
Investis la même somme chaque mois, quoi qu’il arrive, c’est le DCA²
Et tiens-t’y, surtout les mois où les gros titres te donnent envie de tout arrêter

Ce n’est pas sexy.

Ça ne fera jamais la une de BFM.

Mais c’est exactement pour ça que ça marche.

Graham l’avait compris il y a presque 100 ans, et rien n’a changé depuis.

Les marchés montent, descendent, paniquent et rebondissent, le bruit, lui, sera toujours là.

Ton seul vrai avantage, ce n’est pas de deviner le prochain krach.

C’est d’avoir la discipline de rester investi pendant que les autres changent d’avis au rythme des actualités.

Laisse les autres voter, toi, tu pèses.

Avant de te laisser, j’ai une vraie question pour toi, et je serais sincèrement curieux de lire ta réponse.

Est-ce que toi, tu regardes les infos, ou est-ce que tu as appris à les ignorer ?

Que ce soit pour tes investissements ou dans ta vie en général.

Réponds-moi directement à cet email et dis-moi tout : est-ce que tu les suis ou pas, quelle influence ça a vraiment sur toi, et surtout est-ce que ce message t’a fait réfléchir à cette situation. Je lis chaque réponse.

Bonne chance pour tes investissements !

Jody Cavalie

Notes explicatives :

¹ PEA (Plan d’Épargne en Actions) : enveloppe française permettant d’investir en actions européennes avec une fiscalité avantageuse après 5 ans de détention.

² DCA (Dollar Cost Averaging) : investir une somme fixe à intervalles réguliers, peu importe le niveau du marché, pour lisser son prix d’achat dans le temps.