L’ultime clou du cercueil vient-il de frapper les USA en 2025 ?
Après la guerre commerciale insensée de Trump qui a chamboulé la relation des États-Unis avec la plupart des pays…
Après un S&P 500 qui a frôlé le marché baissier avec une baisse de -20%…
Maintenant, Moody’s, la dernière agence de notation qui gardait une “bonne note” concernant la dette des USA, vient de les dévaluer eux-aussi !
La raison ?
- L’augmentation de la dette publique au cours de la dernière décennie
- Les ratios de paiement d’intérêts sont plus élevés par rapport à d’autres pays avec une notation similaire.
(Avec, selon eux, un déficit budgétaire qui va continuer à se creuser jusqu’en 2035…)
Ce qui renvoie un message inquiétant pour les investisseurs :
Les États-Unis sont, depuis le 16 mai, un pays où il est plus “risqué” d’investir.
Et si tu combines cette nouvelle au projet de loi qui vise à augmenter – encore – le plafond de la dette, plus une nouvelle menace de tarifs douaniers…
Cela donne une nouvelle baisse du S&P 500, qui tue sa remontée :
Du coup…
Est-ce que c’est le signe qu’il faut fuir les USA et que le navire coule ? 😱
Heureusement non.
Parce que même si, techniquement, cela devient plus risqué d’acheter des obligations, vu que, selon la nouvelle note, les États-Unis sont moins “susceptibles” de te payer des intérêts…
En pratique, cela ne change rien, à part une baisse temporaire des marchés.
La preuve si tu suis l’historique :
Depuis 2011 quand l’agence S&P a fait baisser la note de AAA à AA, les USA n’ont pour autant pas arrêté d’honorer leurs paiements.
Et en 2023, quand l’agence de notation Fitch Rating a fait pareil ? À part une baisse provoquer une baisse temporaire de -15% sur le S&P 500…
Rien n’a changé !
Donc si tu veux continuer de sécuriser ton portefeuille avec des obligations américaines, tu ne risques rien.
(D’ailleurs, même si la note baisse, elle reste très bonne et révèle une absence de risque).
Et si tu dézoomes un peu, tu vois que les USA gardent une économie et des capacités de levées de fonds bien supérieures aux autres pays AAA :
Sans compter que, la dette américaine est en dollars. Ce qui laisse la possibilité aux USA de faire simplement tourner la planche à billet en cas de besoin…
Ou même, comme ils l’ont fait maintenant une centaine de fois depuis les années 1900, d’augmenter d’une signature le plafond de leur dette 😂.
En plus ?
La majorité de la dette est détenue par des américains, ce qui est un immense avantage :
Donc avant que les USA soient réellement menacés et non solvables… On a encore du temps !
Aussi, même si la dette devenait incontrôlable, la Bourse ne s’effondrerait pas pour autant.
Parce que seuls certains secteurs dépendants de leur capacité d’emprunts en souffriraient comme :
- Les entreprises industrielles et de matières premières ;
- Le secteur de l’énergie ;
- L’immobilier ainsi que les promoteurs ;
- Celles qui vendent des produits chers qui demandent souvent un financement comme les entreprises automobiles ;
- Les petites et moyennes entreprises (small caps) qui dépendent de crédits pour financer leur expansion.
Mais rassure-toi…
Même si ce déclassement peut provoquer un nouveau déclin sur les marchés sur le court-terme, cela ne dure jamais :
Comme tu le vois ici en 2023, où l’annonce a été la plus frappante avec une baisse de -15%…
6 mois plus tard, le S&P 500 était déjà positif, et un an plus tard il dépassait les +20% de rendement !
Donc pas de panique…
Parce que même concernant les obligations, cela peut, au contraire, booster tes rendements.
Parce que plus les USA sont perçus comme un investissement “risqué”, plus ils doivent offrir des intérêts intéressants pour continuer d’attirer des capitaux.
Ce qui signifie pour toi ?
De potentielles obligations avec des rendements (coupons) plus élevés.
(Ce qui peut t’offrir une éventuelle fenêtre d’achat si tu voulais en incorporer dans ton portefeuille. Même si ce n’est pas idéal si tu en possédais déjà, parce que la valeur des anciennes obligations baisserait par rapport aux nouvelles émises).
Dans tous les cas, ne te préoccupe pas d’une notation abstraite, prévue en plus depuis 2024, pour changer quoique ce soit à ta stratégie.
Tes investissements américains sont toujours aussi sécurisés qu’ils l’étaient le 15 mai !
Alors continue d’appliquer ton DCA, de faire ce que tu fais déjà et tout se passera bien 😉.
Bonne chance pour tes investissements !
Jody Cavalie
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