Cygne noir : l’anomalie qui peut anéantir ton portefeuille

Avec Nvidia, l’entreprise qui fournit les meilleures puces du marché à toutes les entreprises américaines qui chutait de -14,34% 😬.

 Ce type d’événement improbable, qui vient bouleverser les marchés alors que tout semble parfait ? 

C’est un cygne noir.

Une anomalie qui prend tout le monde par surprise avec des conséquences souvent désastreuses.

Selon Nassim Taleb, l’auteur du livre “Black Swan”, cet événement possède 3 caractéristiques :  

1. Il est si rare que l’on ne sait même pas s’il est possible qu’il se produise ; 
2. Il a un impact catastrophique lorsqu’il arrive ;
3. Il est ensuite expliqué comme s’il était réellement prévisible.

(Oui, il y a toujours quelqu’un pour te dire qu’il savait que cela allait se produire. Oui, la Chine allait forcément contre-attaquer, etc. Mais c’est toujours facile d’expliquer les choses une fois que le tableau d’ensemble a été dévoilé…)

Et bien sûr, il a toujours des conséquences néfastes sur les marchés : 

• La crise des subprimes ? Le S&P 500 a chuté de plus de 50% en quelques mois ;
• L’attentat du 11 septembre ? En une semaine, le S&P 500 baissait de plus de 11% ;
• La pandémie du COVID-19 ? le S&P 500 a été décimé de -34% en un mois.

(Ici, même si les marchés se sont déjà un peu calmés, la chute peut se poursuivre au fil des news, il est encore trop tôt pour le dire).

Mais même si ces cygnes noirs sont imprévisibles et instoppables… 

Tu dois absolument avoir conscience de leur existence pour 2 raisons :

1. Parce qu’ils sont un rappel brutal que tu dois te diversifier.

Si tu te laisses prendre par l’euphorie des marchés (comme en 2007, ou lors de la bulle internet des années 2000), et que tu mets tous tes œufs dans le même panier…

(Comme te positionner uniquement sur les actions de quelques entreprises, comme Nvidia qui déchainait les passions jusqu’à présent, ou d’un même secteur).

Tu risques de prendre un uppercut dans les gencives, comme ceux qui ont tout mis dans Nvidia après son ascension fulgurante 😬.

Parce que dès qu’un cygne noir frappera les marchés – et c’est inévitable – ton portefeuille va fondre comme neige au soleil. 

Alors que si tu avais réparti tes actifs sur plusieurs pays, des centaines d’entreprises avec un indice, ou de l’or et des obligations… 

Ta baisse serait largement amortie et compensée par d’autres actifs moins sensibles aux caprices des marchés.

(D’ailleurs, le Nasdaq-100 a déjà presque complètement récupéré).

2. Parce que chaque cygne noir est une opportunité en or. 

Même si cela peut sembler cynique… 

Un cygne noir pour les investisseurs est juste une opportunité d’acheter des actifs à un meilleur prix pendant que tout baisse.

Parce que fondamentalement, le prix baisse, non pas parce que tout est soudainement à jeter à la poubelle… 

Mais à cause de la panique du moment.

La preuve, après chaque événement catastrophique, il n’a fallu en moyenne que 6 mois à Bourse pour être à nouveau positive :