Effet de levier, actions surévaluées, ETF IA : mes réponses

Salut,

Bienvenue dans ce nouvel épisode du #ASKJODY 📬

Et cette semaine, on rentre dans du très concret :

1. Alex veut savoir comment détecter une action surévaluée¹
2. Laurent me parle d’un effet de levier²… avec un crédit conso³
3. David cherche le bon ETF⁴ technologique orienté IA⁵, processeurs et GPU

On décortique tout ça 👇

1. Comment détecter une action surévaluée¹ ?

Alex m’a écrit :

“Salut Jody,
Un ami m’a conseillé d’acheter des actions Société Générale, en précisant que c’est actuellement la première du CAC 40⁶.
Mais j’ai l’impression que cette action est surévaluée¹.
Comment peut-on savoir si une action est réellement surévaluée¹ ?”
– Alex

Tu as le bon réflexe de ne pas suivre aveuglément les conseils et de chercher à comprendre si une entreprise est surévaluée¹ ou non. Voici quelques points clés à analyser quand tu fais du stock picking⁷ :

Le ratio cours/bénéfice (PER⁸) : il se calcule en divisant le prix de l’action par le bénéfice par action. Il donne une idée de combien un investisseur est prêt à payer pour 1 euro de bénéfice.
Dans le secteur bancaire, un PER⁸ supérieur à 20 peut indiquer une surévaluation¹. Un PER⁸ inférieur à 5 peut indiquer une sous-évaluation⁹, souvent liée à un pessimisme du marché vis-à-vis de l’entreprise.

La stratégie de développement : regarde les axes de croissance de l’entreprise, ses investissements en R&D ou ses projets d’acquisition de nouveaux clients. Dans le cas des banques, consulte les annonces économiques et les perspectives données par la direction.

La position par rapport aux concurrents : compare les résultats de la société à ceux de ses concurrents du même secteur pour évaluer sa performance relative.

La solidité financière : consulte le bilan comptable¹⁰. Est-ce que le cash¹¹ disponible couvre les dettes et les dépenses de base ? Combien de temps l’entreprise peut-elle survivre sans revenu ? Par exemple, une entreprise qui dépense 100 000 € par an et qui a 300 000 € de trésorerie¹² peut tenir 3 ans sans clients.

La cohérence des prévisions : les objectifs annoncés sont-ils réalistes ? Si une petite entreprise prétend doubler son chiffre d’affaires sans réelle capacité à le faire, cela doit t’interroger.

Et surtout, aie un plan de sortie clair : quand tu investis sur une seule entreprise, tu dois suivre régulièrement ses résultats et actualités. On n’investit pas par attachement émotionnel. Aucune entreprise ne mérite une fidélité aveugle.

C’est comme ça que tu limites les mauvaises surprises et que tu construis une stratégie d’investissement solide.

2. Emprunter pour investir en bourse : bonne ou mauvaise idée ?

Laurent m’a écrit :

“Que penses-tu de l’idée suivante :
Premier postulat : un investissement en bourse¹³ sur 10 à 15 ans, via un MSCI World¹⁴ ou un S&P 500¹⁵, offre une rentabilité moyenne estimée entre 7 et 9 % par an.
Deuxième postulat : un prêt à la consommation³ peut être contracté autour de 4,5 % d’intérêt annuel.

Par exemple, tu souhaites investir 30 000 € en bourse¹³ sur ces supports, mais tu ne les as pas en cash¹¹. Tu empruntes donc cette somme sur 5 ans à 4,5 %, et tu l’investis directement. Pendant 5 ans, tu rembourses ton prêt mensuellement, tandis que ton capital placé travaille à un rendement potentiel supérieur.

C’est une forme d’effet de levier², un peu comme en immobilier¹⁶.

Est-ce une stratégie que tu juges judicieuse, cohérente, adaptée, raisonnable ?
Merci pour ton retour.”
– Laurent

Sur le papier, ta stratégie semble logique : emprunter à un taux de 4,5 % pour investir dans un support qui rapporte 7 à 9 %, cela peut créer un effet de levier² intéressant.

Dans les faits, c’est une stratégie très risquée.

En bourse¹³ ou en crypto¹⁷, on recommande de n’investir que l’argent dont on n’a pas besoin pour vivre. Autrement dit, un capital que tu es prêt à bloquer, voire perdre temporairement, sans que cela n’impacte ton quotidien.

Cette logique est différente de l’immobilier¹⁶ : l’immobilier est moins volatile¹⁸ que les marchés financiers. Une action peut perdre 20 % en une journée. Un bien immobilier ne perd pas 20 % en une semaine.

Enfin, rappelle-toi qu’en bourse¹³, on ne maîtrise ni le rendement, ni le timing¹⁹. Et un prêt, lui, ne te laisse pas le temps.

C’est pourquoi je déconseille fortement de faire un crédit pour investir en bourse¹³, surtout quand on débute.

3. Quel ETF⁴ techno pour IA⁵, processeurs et cartes graphiques ?

David m’a écrit :

“Bonjour Jody,

Mon portefeuille²⁰ 100 % actions est déjà en place et tout est dans le vert. J’aimerais maintenant y ajouter un ETF⁴ orienté technologie, en complément de ce que j’ai déjà.

Je cherche un ETF⁴ qui couvre en priorité trois domaines : les processeurs, l’intelligence artificielle (IA⁵) et les cartes graphiques.

Concernant l’IA⁵, existe-t-il un terme spécifique que je peux rechercher dans la composition d’un ETF⁴ pour repérer facilement les entreprises du secteur ?

Voici la liste des ETF⁴ technologiques que j’ai sélectionnés :

• IE00B3WJKG14 – iShares S&P 500 Information Technology Sector UCITS ETF

• LU1829221024 – Amundi Core Nasdaq-100 Swap UCITS ETF Acc

• IE00BM67HT60 – Xtrackers MSCI World Information Technology UCITS ETF 1C

• IE00BGV5VN51 – Xtrackers AI & Big Data ETF 1C

• LU0533033667 – Amundi MSCI World Information Technology UCITS ETF EUR Acc

• FR0011550185 – BNP Paribas Easy S&P 500 UCITS ETF EUR Capitalisation

Étant déjà exposé au S&P 500¹⁵, j’aimerais me diversifier davantage vers l’Europe et l’Asie.

Parmi les ETF⁴ restants, lequel te semble le plus adapté à mes critères ?”
– David

Tu as déjà un S&P 500¹⁵, donc plusieurs ETF⁴ de ta liste vont dupliquer ce que tu as déjà.

L’ETF⁴ LU1829221024 est à réplication synthétique²¹. Comme il sera sur un CTO²², il ne t’apporte pas d’avantage fiscal particulier. Il vaut mieux privilégier des ETF⁴ similaires sur PEA²³ pour optimiser ta fiscalité²⁴.

Si ton objectif est de renforcer l’exposition à l’IA⁵, l’ETF⁴ le plus aligné avec ta stratégie est le IE00BGV5VN51.

Mais avant d’intégrer un nouvel ETF⁴, fais bien une simulation pour voir l’impact sur la volatilité¹⁸ globale de ton portefeuille²⁰.

Enfin, pense à raisonner en exposition globale. Le secteur tech représente déjà une part importante du S&P 500¹⁵.

Et toi, tu veux une réponse personnalisée dans un prochain mail ?

Clique sur le bouton Ask Jody en bas du mail, et envoie-moi ta question.

À lundi,

Jody Cavalie

Notes explicatives

1. Action surévaluée
   Action dont le prix est jugé élevé par rapport à ses fondamentaux.
2. Effet de levier
   Utiliser de l’argent emprunté pour investir.
3. Crédit conso
   Prêt à la consommation, non adossé à un actif.
4. ETF (Exchange Traded Fund)
   Fonds coté en Bourse qui réplique un indice.
5. IA (Intelligence artificielle)
   Technologies utilisées notamment dans les secteurs de la data et de l’automatisation.
6. CAC 40
   Indice regroupant 40 grandes entreprises françaises.
7. Stock picking
   Sélection d’actions individuelles.
8. PER (Price Earnings Ratio)
   Ratio cours/bénéfice.
9. Sous-évaluation
   Action jugée peu chère par rapport à ses fondamentaux.
10. Bilan comptable
    Photographie financière d’une entreprise.
11. Cash
    Liquidités disponibles.
12. Trésorerie
    Argent immédiatement disponible.
13. Bourse
    Marché des actions.
14. MSCI World
    Indice boursier mondial.
15. S&P 500
    Indice de 500 grandes entreprises américaines.
16. Immobilier
    Investissement dans des biens physiques.
17. Crypto
    Actifs numériques basés sur la blockchain.
18. Volatilité
    Amplitude des variations de prix.
19. Timing
    Moment d’entrée ou de sortie sur un marché.
20. Portefeuille
    Ensemble des investissements détenus.
21. Réplication synthétique
    Méthode de réplication via produits dérivés.
22. CTO (Compte-Titres Ordinaire)
    Compte d’investissement sans avantage fiscal spécifique.
23. PEA (Plan d’Épargne en Actions)
    Compte d’investissement avec fiscalité avantageuse à long terme.

Fiscalité
Règles d’imposition applicables aux investissements.