Quand un détail technique change tout en investissement

Salut,

On est samedi, c’est donc parti pour le Ask Jody.

Au programme aujourd’hui :

1. Un split d’ETF¹ sur le S&P 500², est-ce une bonne ou une mauvaise nouvelle ?
2. Faut-il envisager une expatriation pour des raisons fiscales ?
3. Comment identifier les plateformes d’investissement réellement à risque ?

Allons-y 😌

1. Un split d’ETF¹ sur le S&P 500², est-ce une bonne ou une mauvaise nouvelle ?

Johann m’a écrit :

“Salut Jody et l’équipe, merci pour la formation, même si je l’ai mise en pause depuis un moment. Je continue à suivre la newsletter de très près.

J’ai mis en place un DCA³ sur Trade Republic sur l’ETF¹ S&P 500² (ISIN⁴:IE00B3YCGJ38). Mais récemment, sa valeur a été divisée par 100, passant d’environ 1100€ à 11€. Il me semble que c’est un split⁵, mais quelles sont les conséquences ? Est-ce une bonne nouvelle ? Faut-il continuer à acheter cet ETF Invesco malgré ses frais faibles, ou envisager un autre ?

Autre point, j’ai l’impression que l’application bug un peu. Elle affiche une performance de -98% et une perte de -181000€, alors que je n’ai que 2000€ investis. As-tu déjà entendu parler de ce bug ?

Merci pour ton retour,

Johann”.

Bonjour Johann,

Merci pour ton message, et ravi de savoir que la newsletter continue de t’être utile 😊

Oui, lorsque le prix est divisé par 100, il s’agit bien d’un split⁵.

Pour l’investisseur, cela ne change absolument rien à la valeur de son portefeuille⁶. Si tu détenais une part à 1000€, après le split tu détiens 100 parts à 10€, et la valeur totale reste strictement identique.

En revanche, cela améliore la liquidité⁷.

Concrètement, cela te permet de vendre plus facilement de petites fractions, par exemple pour 30€, 40€ ou 50€, ce qui n’était pas possible avec une part très chère.

Concernant ton ETF¹, mon point de vigilance porte sur la réplication synthétique⁸ alors qu’il est logé sur un CTO⁹.

La réplication synthétique⁸ est très utile dans certaines enveloppes, mais sur un CTO⁹, elle ajoute surtout un intermédiaire supplémentaire, sans réel avantage pour un particulier.

Je t’invite donc à vérifier s’il n’existe pas un ETF¹ équivalent en réplication physique, plus adapté à ton enveloppe actuelle, ou à envisager un ETF¹ logeable dans un PEA¹⁰ si tu es fiscalisé en France.

Enfin, le bug d’affichage que tu observes est bien lié au split⁵.

Les courtiers ont toujours un léger délai d’ajustement, et l’affichage revient ensuite à la normale.

2. Faut-il envisager une expatriation pour des raisons fiscales ?

Joël m’a écrit :

“Hello Jody,

Pour tenter d’échapper à l’augmentation prévue de la flat tax¹¹, et en me basant sur ton expérience personnelle, penses-tu qu’il serait judicieux de s’expatrier ?

Quels sont, selon toi, les avantages et les inconvénients ?

Merci pour ton éclairage.

Joël”.

Hello Joël,

La fiscalité est souvent le point de départ de ce type de réflexion, mais elle ne doit jamais être le seul critère.

Avant même de parler de pays, la vraie question est patrimoniale.

Quel est ton capital aujourd’hui, comment est-il structuré, et quels revenus génère-t-il ?

Un point technique souvent mal anticipé concerne l’exit tax¹².

Si elle n’est pas préparée correctement, elle peut annuler une partie des gains fiscaux espérés.

L’expatriation peut être pertinente dans certains cas, mais elle doit s’inscrire dans une stratégie globale, cohérente avec ton patrimoine, ton activité professionnelle et ton mode de vie.

Décider uniquement pour des raisons fiscales, sans vision d’ensemble, conduit souvent à de mauvaises surprises.

3. Comment identifier les plateformes d’investissement réellement à risque ?

Hakim m’a écrit :

“Comment connaître les plateformes qui sont blacklistées ?

Je te souhaite une joyeuse et heureuse année 2026, Jody, ainsi qu’à toute l’équipe.

Hakim”.

Bonjour Hakim,

La première référence reste la liste noire publiée par l’AMF¹³.

Elle permet d’identifier les plateformes qui ne disposent pas des autorisations nécessaires.

Attention toutefois, toutes les plateformes à risque n’y figurent pas immédiatement.

Certaines sont trop récentes pour avoir déjà été signalées, ce qui ne les rend pas fiables pour autant.

Avant d’investir, il est donc essentiel de vérifier les agréments et le cadre réglementaire, et de ne jamais se fier uniquement au marketing ou à la popularité apparente d’une plateforme.

Voici le lien officiel pour effectuer ces vérifications :

https://www.amf-france.org/fr/espace-epargnants/proteger-son-epargne/listes-noires-et-mises-en-garde

Voilà, c’est tout pour aujourd’hui.

Si vous avez vous aussi une question, vous pouvez la soumettre en cliquant sur le lien Ask Jody situé en bas de ce mail.

On se retrouve lundi prochain 🙂

Jody Cavalie.

PS : Bonne fête des amoureux !

Notes explicatives :

1. ETF : fonds coté qui réplique la performance d’un indice.
2. S&P 500 : indice boursier regroupant 500 grandes entreprises américaines.
3. DCA : investissement d’une somme fixe à intervalles réguliers.
4. ISIN : code international d’identification d’un produit financier.
5. Split : division du prix d’une part sans modifier la valeur totale détenue.
6. Portefeuille : ensemble des investissements détenus.
7. Liquidité : facilité à acheter ou vendre un actif.
8. Réplication synthétique : méthode de réplication d’indice via un intermédiaire.

9.CTO : compte-titres ordinaire.

10. PEA : enveloppe fiscale française pour investir en actions.
11. Flat tax : imposition forfaitaire des revenus du capital.
12. Exit tax : imposition liée au départ fiscal à l’étranger.
13. AMF : Autorité des marchés financiers.